近日，优衣库母公司日本迅销集团（Fast Retailing）正式发布截至2026年2月28日的2026财年中期（前6个月）业绩报告。集团实现营收、利润双双大幅增长，多项核心指标刷新历史同期最佳水平。在全球服饰零售持续复苏的背景下，优衣库海外业务成为核心增长引擎，尤其是中国大陆市场实现营收与营业利润双增长，为整个纺织服装产业链释放出强烈的复苏信号。
集团整体业绩：营收近2.06万亿日元，利润大增28.3%
本财年上半年，迅销集团总营收达到20552亿日元（约合人民币879亿元），同比增长14.8%；营业利润3869亿日元（约合人民币165亿元），同比大幅增长28.3%，盈利增速显著高于收入增速，显示规模效应与运营效率同步提升。
基于上半年强劲表现，迅销正式上调全年业绩预期：预计2026财年全年营收将达到3.9万亿日元，营业利润目标7000亿日元。集团对下半年消费环境、库存结构及区域增长均持更为乐观的判断。
优衣库日本：暖冬与刚需商品驱动，费用率持续优化
日本本土市场保持稳健增长，优衣库日本期内营收5817亿日元，同比增长7.4%；营业利润1107亿日元，同比增长13.4%。同店销售额（含电商）同比增长6.5%，主要得益于全年适销基础款矩阵完善，叠加冬季降温带动HEATTECH、羽绒服等保暖品类热销。
受日元贬值影响，商品采购成本上升，集团毛利率同比小幅下降0.2个百分点。但在高客流与高周转支撑下，人工、租金等固定费用占比明显下降，销售管理及一般费用率同比优化1.2个百分点，最终实现利润端更快增长。
海外业务成最大引擎：中国大陆利润两位数增长
优衣库海外业务延续高增长态势，期内营收12413亿日元，同比大增22.4%；营业利润2330亿日元，同比飙升37.4%，增速显著高于日本市场，成为拉动集团业绩的核心动力。
从区域结构看：
1. 大中华区
中国大陆：营收增长，营业利润实现两位数增长。春节旺季期间，针对暖冬气候，优衣库加大下装、运动卫衣、休闲外套及春季基础款推广，搭配式销售策略成效显著，带动客流与客单价同步提升；
中国香港：营收增长，但营业利润有所下滑；
中国台湾：营收与营业利润双双增长。
2. 韩国市场
营收与营业利润均实现两位数增长，数字渠道营销精准，年轻客群忠诚度持续提升。
3. 东南亚、印度及澳大利亚
冬季商品备货充足、陈列强化，裤装、亚麻衬衫、针织短袖等春夏品类爆发，营收与利润双两位数增长。
4. 北美与欧洲
保暖内衣、羽绒服、卫衣等核心品类畅销，同店销售额实现两位数增长，区域盈利能力持续增强。
GU稳健增长，多品牌业务短期承压
期内，GU极优实现营收1684亿日元，同比增长1.6%；营业利润157亿日元，同比大增20.1%。通过精简SKU、聚焦爆款、精准订货等运营改革，GU盈利能力显著提升，基础T恤、休闲鞋等潮流单品表现突出，中国港台地区新店贡献增量。
全球其他品牌（Theory、PLST、Comptoir des Cotonniers、Princesse Tam.Tam）整体营收627亿日元，同比下降7.5%，营业利润亏损7亿日元（上年同期盈利11亿日元）。其中Theory受美国百货渠道疲软、批发业务下滑及坏账计提影响亏损扩大；PLST实现营收与利润双位数增长，男装与电商表现亮眼；其余品牌通过关店与降本实现减亏。
对中国纺织服装行业的启示与影响
迅销集团中期业绩大幅超预期，不仅体现自身产品力与供应链优势，更折射出全球服饰零售需求持续复苏，尤其基础休闲、运动户外、保暖刚需品类具备强韧性。
对国内行业而言，信号意义显著：
1. 中国大陆市场消费回暖确立
优衣库在华利润两位数增长，印证大众服饰、高性价比刚需品类复苏最为确定，利好国内同类品牌及相关代工厂。
2. 海外需求整体向好
韩国、东南亚、欧美同步高增，意味着服装出口链条有望持续修复，纺织制造龙头订单能见度提升。
3. 运营效率为王
精简SKU、聚焦爆款、优化门店结构、费用精细化管控，成为服饰企业穿越周期、提升盈利的关键路径。
4. 全年预期进一步乐观
迅销明确中国大陆下半年将继续推进运营改革，目标营收利润双增长、全年利润两位数增长，有望带动上游面料、印染、代工等环节订单持续改善。
迅销集团2026财年上半年交出历史最佳中期成绩单，优衣库全球扩张与效率提升双轮驱动，中国大陆市场成为最核心的增长支柱之一。在消费温和复苏、海外需求逐步回暖的行业背景下，大众休闲服饰、高性价比刚需品类以及优质供应链企业，有望在2026年延续修复趋势，迎来量利齐升的阶段性机会。（注：本文基于企业公告与公开信息梳理，以上内容仅供参考，请务商业用途。）
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