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从并购看山东如意的转型升级之路

2017年04月01日 15:25  来源:华衣网

  提到山东如意,原先,我们想到的是“这是个纺织品生产商”!实力以外,我们看到的是,它是个纺织生产企业,以棉纺、毛纺、服装制造贴牌加工等业务为主。在服装经济链中,显然属于下游企业。而现在,再提山东如意,我们想到的却是它的一起起收购案。从法国轻奢时装品牌Sandro、Maje和Claudie Pierlot,到英国风衣品牌Aquascutum(雅格狮丹),这些国外知名品牌的收购,让我们看到了山东如意转型升级力争上游产业的决心。

  山东如意科技集团有限公司

从并购看山东如意的转型升级之路

  山东如意科技集团有限公司(以下简称如意集团)前身为始建于1972年的山东济宁毛纺织厂,是全球知名的创新型技术纺织企业。如意集团正式成立于2001年,旗下拥有20个全资和控股子公司,2014-2015年,综合竞争力居中国纺织服装500强第一位。主要拥有毛纺服装产业链和棉纺印染产业链,从原料、纱线、染色、面料到织造、缝制生产等一整条产业链都囊括在内。其面料品质居世界一流水平,生产实力雄厚,与国际高端服装品牌都有合作。

  近十年来,中国服装行业迎来翻天覆地的变化。消费者与服装业内人士的品牌意识增强,国内人工、原料等各方面成本上涨、国际竞争力加强导致外贸利润不断降低,外贸订单缩减,都促使纺织制造企业寻找转型升级之路。以自建品牌或收购品牌主攻中国国内市场,便成为了这些企业的新思路。

  实力雄厚的如意集团当然“不甘心”一直局限在纺织制造的下游经济链之中,尤其是近年来利润的不断压缩,更加速了如意集团的转型之心。自建品牌,是如意的首选方向,但最终以失败告终。之后,如意集团将视线转向了跨国并购、合资合作。决定以成熟、知名的高端国际品牌,实现自己进军产业链高利润区、并打入服装品牌高端市场的战略计划。

  如意集团收购日本Renown公司

  2010年5月24日,如意出资约40亿日元(合4400万美元),收购Renown 41.53%的股份,成为Renown公司第一大股东。这对一个百年企业而言,显然是一个相对低廉的收购价。

  RENOWN公司

  RENOWN公司前身为1902年在大阪设立的佐佐木商会,距今已有百年以上的历史,曾经是日本第一大服装品牌运营商,运营着日本及欧洲的包括D'URBAN(都本)、Anya Hindmarch(安雅希德玛芝)、Simple Life(简单生活)等品牌在内的30多个著名服装品牌,在日本有2000多家服装专卖店。而随着日本经济持续低迷、人口萎缩,RENOWN公司经营状况逐年恶化,截至2011年2月会计年度,已连续5年净亏超,市值缩水几近90%。但尽管如此,RENOWN公司仍排在日本服装运营商的前10名。

从并购看山东如意的转型升级之路

从并购看山东如意的转型升级之路

  并购利好面

  一、自2010年5月24日下午2点,如意集团收购RENOWN公司签约仪式正式举行后,东京交易所的RENOWN股价涨停,从130多元涨到190多元。上海交易所的如意集团下属子公司如意A股涨幅也超过7%。

  二、借助此次收购案,如意获得了RENOWN公司旗下的30多个知名服装品牌。同时,如意选择了其中7个品牌开拓中国市场——凭借如意集团在中国市场的主场优势,这七个品牌的中国市场前行之路,也较为顺畅。

  三、如意集团获得了覆盖日本高端市场的分销网络,直接打入了日本服装市场,提升了集团在日本企业中的形象地位,增加了更多的合作机会,对自身主营业务的增强作用非常显著。

  四、如意集团凭此获得了RENOWN这一百年一流服装企业优秀的设计研发能力,企业管理模式、质量标准、门店维护、物流体系和广告传播经验,以及优秀的人才团队,补全了自身作为纺织加工企业在服装设计研发、品牌运营、市场零售方面的短板。在收购RENOWN一年后,如意集团就推出了自有高端成衣品牌皇家如意、英迪龙。

  五、借助此次并购,如意集团实现了从面料制造企业向着品牌服装零售商的转型升级,构建了“纺织面料-成衣制造-高端品牌-市场网络”的完整产业链,告别单纯倚靠劳动力生产加工、面料提供的低利润下游经济链,成为有着雄厚的下游优势的上下游一体运行的综合性服装企业。

  如意集团收购SMCP集团

  2016年4月1日,如意集团正式宣布收购法国时尚集团SMCP集团。交易金额预计在13亿欧元,其中包括SMCP集团的部分债务。如意集团占SMCP集团多数股权,KKR集团将保留少数股权。

  SMCP集团

  法国时尚集团SMCP业务主要集中于轻奢市场,旗下拥有Sandro、Maje和Claudie Pierlot等轻奢时尚品牌。2013年4月,总部位于纽约的KKR收购了SMCP集团65%的股权(今持70%),2015年9月,KKR决定将SMCP投放市场,经过长期的洽商,持股70%的KKR选择了财力雄厚的如意集团,以缓解该集团2.9亿欧元(约合21.32亿元人民币)的负债。

从并购看山东如意的转型升级之路

  Sandro

  由Evelyne Chétrite 创立于1984年,以典雅别致的法式时尚服饰设计见称,主要针对都市年轻女性。

  Maje

  由Judith Milgrom 创立于1988年,其女装以波西米亚风格风格为主,在洛杉矶,罗马,伦敦和首尔等多座城市设有门店。

  Claudie Pierlot

  由同名创始人创立于1984年,设计风格具有巴黎特色,十分简洁明快。

  收购利好面

  一、自如意集团收购SMCP集团控股权后,其旗下Sandro、Maje和Claudie Pierlot三大品牌在亚洲区的销售额猛增45%。且在中国大陆已有67家门店,在中国香港也开设了新的门店。未来,中国市场也将成为SMCP的发展重心。

  二、此次收购,将助力如意集团进一步转型成绩,向着“成为中国乃至全球综合纺织和时装业务领导者”的宏伟目标前进。

  三、进一步学习国际品牌在设计、技术、品牌方面能的能力与经验,有效延伸产业链。为发展自主品牌积淀经验和能力。

  四、收购法国SMCP集团控股权,如意不仅拥有中国团队、日本团队,也收获了法国团队,这标志着如意集团的全球布局计划的进一步实施,

  五、如意化身为集奢侈品、轻奢品、大众服装、快时尚的品牌控股集团。产品涉及男女装、童装、饰品、鞋类、皮革以及奢侈品眼镜(2017年2月,如意集团控股的SMCP旗下子品牌Maje与Sandro已与眼镜制造商Mondottica签署为期六年的眼镜、太阳眼镜制造与销售许可协议)。

  未来疑惑

  由于SMCP集团不是上市公司,如意在收购SMCP后,短时间内很难实现财务并表,也难以通过“杠杆购并”获取巨大回报、且之后,如意还需要持续投资和管理SMCP。如意是否有充足的人才和经验,来接手SMCP?

  如意集团收购英国风衣品牌Aquascutum(雅格狮丹)

  2017年3月初,山东如意集团以1.17亿美元现金,从英国标志性风衣品牌Aquascutum(雅格狮丹)母公司——YGMTRADING(下称“YGM贸易”)手中获得Aquascutum控股权。

  Aquascutum雅格狮丹

  Aquascutum雅格狮丹1851年由一位英国裁缝创立,最开始是生产军用装备,现在广为人知的代表性产品则是防水风衣,其风衣可比肩burberry!英国前首相撒切尔夫人、明星以及一些贵族都是其客户。Aquascutum雅格狮丹几经易主,2012年,原雅格狮丹代理商香港公司YGM正式买下其全球生意。但由于实力有限,YGM掌控下的雅格狮丹在中国的发展并不起眼,而品牌在欧洲市场的销售也由于美国金融危机而暴跌。2015年雅格狮丹全球关店29家,其中25家在中国。

从并购看山东如意的转型升级之路

从并购看山东如意的转型升级之路

  收购利好面

  一、由于雅格狮丹身处劣势,如意集团以较低的价格收购了这一有着160多年历史的英国老牌。

  二、收购雅格狮丹,如意集团将触角深入英国市场,加快了其在全球市场的布局,进一步整合了服饰品牌资源。

  未来疑惑

  雅格狮丹近年来的发展并不太乐观,几经转手也颇有每况愈下之势,且雅格狮丹在中国市场的发展态势较差,如意集团是否能够让雅格狮丹起死回生?作为一个以生产为主的企业,在品牌运营、品牌推广等方面原本就属劣势,这或许也是所有人都在唱衰此事的原因所在。

  其他收购案

  除了以上三大重要收购案例,山东如意还收购了其他一些公司/品牌。

  2011年以来,如意相继投资收购了具有上百年历史的澳大利亚罗伦杜牧场和全球羊毛经营的领军企业伦普利澳大利亚有限公司,建立了全球超细羊毛研发中心、生产基地以及全球最具国际影响力的羊毛经营企业,投资收购澳大利亚南半球最大和单产最高、品质最好的棉花种植基地卡比棉田。

  2013年,如意入股苏格兰粗花呢生产企业Carloway;

  2014年,如意成为德国男士西装生产企业Peine Gruppe的主要股东,拥有旗下Barutti和Masterhand等品牌;

  2017年1月,山东如意集团此前募资1.18亿元收购的温州庄吉服饰有限公司(以下简称“温州庄吉”)51%股权已经变更登记至公司名下。

从并购看山东如意的转型升级之路

  除此之外,如意相继收购印度GWA毛纺公司、英国哈里斯花呢公司、英国泰勒毛纺公司、新西兰WSI毛条公司,还与英国世佳宝集团合资,在香港开拓了国际一流面料市场。

  从以上这些收购案例,我们可以发现,山东如意集团并非只是将视线投放在高端国际品牌的收购,而是从生产环节着眼,试图通过各种方式,以获得原料方面与技术方面的优势,从而进一步降低企业生产成本,将自己的主营业务做大做强,再以充足的资金,去玩转产业链上线。

  山东如意集团的终极目标是在打造一个产业链上下贯通的全球时尚帝国,而自建高端品牌在短期很难实现,需要数十年的长期积累。通过不断的收购成熟品牌,如意正在积累来自各国的各方面的经验与资源。未来,终有一天,我们或将彻底改变对山东如意的固有认知!

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