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华丽志 X MODE TALKS 华丽集创始人余燕:精彩解读时尚产业投资并购趋势

2016年11月02日 09:14  来源:华丽志

  本届上海时装周期间,10月14日在MODE 上海服装服饰展的“MODE TALKS 行业聚谈”时段,《华丽志》和华丽集创始人兼 CEO 余燕女士用独家专业数据解读了 全球时尚和生活方式产业投资并购的格局和最新趋势: 从过去一年的时尚投资记录,到奢侈品集团通过并购不断演化的历史轨迹,从时尚产业的投资主体来源,到独立设计师品牌寻求外部资金支持的路径选择,在短短一小时的演讲时间里干货迭出!我们特此把这场演讲的精华内容呈现给未能到场的读者朋友。

华丽志 X MODE TALKS 华丽集创始人余燕:精彩解读时尚产业投资并购趋势

  全球时尚和生活方式投资概况

  1)2015年和 2016年至今(截止8月底),全球时尚和生活方式领域股权投资和并购概况

  根据《华丽志》数据库统计:

  2015年全球总股权投资事件共 157起,总股权投资金额 55亿美元;

  2016年 1-8月,全球总股权投资事件共 117起,总股权投资金额 35亿美元;

  2015年总并购事件数量 119起,总并购交易金额 1856亿美元;

  2016年 1-8月总并购事件数量 134起,总并购交易金额 570亿美元。

  下图,时尚和生活方式领域 2015/2016年各细分行业股权投资活跃度:

华丽志 X MODE TALKS 华丽集创始人余燕:精彩解读时尚产业投资并购趋势

  2015年和 2016年至今,酒店旅行业投资最为活跃;时尚品牌投资所占比重较小,但从2016年起,比重有所增长,呈现出上升趋势。

  下图,时尚和生活方式领域 2015/2016年各细分行业 并购活跃度 :

华丽志 X MODE TALKS 华丽集创始人余燕:精彩解读时尚产业投资并购趋势

  余燕提到,与时尚品牌的股权投资事件相比,并购案数量更多,许多品牌的创始家族在经历了几代人的接力后,往往希望出售品牌套现,而投资者希望控股成熟品牌的情况也更为普遍。

  2)2016年 1-8月,国内时尚和生活方式领域投融资概况

  根据《华丽志》收录:

  截至 2016年 8月底的上半年,总投资时间数量 253起;

  最热门领域依次为:美食餐饮、酒店旅行、文创娱乐;

  中国时尚行业的投资还处于早期阶段,主要集中在天使轮和A轮 ;

  投资标的以 产品平台(电商)和服务平台 为主(O2O/OTA等);

  纯线下产品品牌和服务品牌的投资占比仍然较小。

  并购-全球奢侈品产业永恒的主题

  当今称霸世界的欧洲几大奢侈品集团都通过并购成型于二十世纪八、九十年代,包括 路易酩轩集团(LVMH),历峰集团(Richemont) ,开云集团(Kering, 原PPR)和斯沃琪集团(Swatch)。

  根据 Anke Königs 和 Dirk Schiereck 2006年的统计数据, 奢侈品牌并购交易的数量在 2000年达到了历史最高峰 ,其中四大奢侈品集团是主力收购者:LVMH 涉及51起,PPR 涉及36起,Richemont 和 Swatch 各有6起。这之后,奢侈品领域的并购活跃度则大幅下降。

  在演讲中,余燕表示,历史并不是平稳发展的,而是突变的。她认为, 全球奢侈品产业在上世纪 80年代末期和90年代初期完成了大格局变化 , 当时正是并购品牌成立大集团的绝佳时机 。

  目前全球奢侈品集团有三种类型:多品牌多品类奢侈品集团(如LVMH,Kering,),多品牌单品类奢侈品集团(如Richemont,Swatch,Luxottica),单品牌奢侈品公司(如Coach, Burberry,Chanel,Armani)。

  余燕指出,对于 LVMH 这样的多品牌多品类奢侈品集团来说,周期性经济危机造成的冲击力相对较小。不难看出,大集团的投资一定程度上也取决于偏好,比如 Kering 偏向于独立设计师或新锐品牌(如Stella McCartney,Alexander McQueen, Christopher Kane),LVMH 则侧重于历史悠久的老品牌(Lora Piana, Bulgari )。

  她还简明分析了奢侈品行业并购发生的 五大驱动因素 : 提高利润率;加快外延增长;增强谈判力;抵御品牌生命周期风险:抵御宏观经济周期风险 。

  时尚初创企业的成长和融资路径

  余燕表示,《华丽志》一直以来关注新锐时尚和生活方式品牌的成长,在这个不断塑造品牌、与市场磨合的漫长过程中,最重要的是保持健康的现金流,让品牌在各个发展阶段都能处于良性循环。

  设计师品牌的融资路径主要有:来自私人投资者、生产合作伙伴、风险投资基金、私募股权基金、大型企业集团和股票市场的股权投资;来自银行和其他金融机构的供应链融资和信贷支持;此外,来自政府、专家顾问、各类时尚发展基金的多方面支持,也是非常重要的。

  常有设计师问, 风险投资基金究竟愿意投资怎样的时尚品牌? 对此,余燕给出了自己的看法:

  每个品牌都有各自的优劣势,目前来看,风险投资基金还是非常看重时尚创业团队的 互联网基因,偏爱那些能用好互联网渠道传播分销,以较低的成本快速建立品牌知名度,扩大用户基数和购买转化率的优势品牌,特别是一些垂直品类的赢家 。她还表示,不仅是那些侧重线下渠道的品牌,发源于互联网的品牌最终也无可避免地要向线下拓展,所以实体店的运营能力依然至关重要。

  投资也是双向选择的结果,处于上升势头的新锐时尚品牌希望获得的,不仅是资金支持,更希望拥有战略资源的投资方全方面助力长期发展。

  《华丽志》的调研数据显示(下图),中国大量设计师品牌创办于 2008~2013年,其中 2012~2013年为高峰期。余燕认为,品牌通常需要经历五到十年的发展期才能真正立足于市场,以此推算, 未来几年将迎来中国设计师品牌的大爆发 。

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  下图:中国独立设计师品牌创始人的学习和工作背景

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  下图:中国独立设计师品牌创始人的年龄分布

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  现场观众也踊跃向余燕女士提问,问题的重心依然是聚焦于中国设计师品牌,精选几例 Q&A 如下:

  Q:品牌该如何联系投资方?

  A:首先品牌要对投资这件事有清楚的认识,至于如何联系投资人,正如刚才大家看到的,目前大量投资人并没有把时尚品牌作为一个投资热点。如果你认为自己能够在品牌推广、互联网运用以及创新领域有优势的话,可以向华丽集(Fashion.VC)自荐,我们会筛选出优秀项目,有选择地推荐给投资人。无论如何,对于品牌而言, 关键是找到差异化竞争优势 。

  Q:目前国内设计师品牌显示出强大的生命力,许多设计师本身就是时尚创业者,其中很多是80,85后,甚至90,95后,他们能否保持品牌的持久性发展,业内是否有合适的渠道支持?

  A:我觉得 上海时装周,包括 Mode 就是很好的平台 。我认为最重要的是交流。做设计其实是一件很孤独的事情,经常要思考自己的产品,有时候交际面会比较窄,可能只认识同仁、时尚博主、明星等,这当然很重要。但还是鼓励大家多 跨界交友 ,来自金融、科技、商业圈的人不仅是顾客,他们也可以提供更广泛的传播与帮助,甚至从中找到志同道合者加入你的事业,或成为你的天使投资人。

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