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Coach 蔻驰恢复增长 Tapestry 超预期 Kate Spade将收回中国代理权

2018年02月08日 09:25  来源:无时尚中文网

  Tapestry, Inc. (NYSE:TPR) 周二盘前发布二季度业绩,截至12月30日的2018财年二季度集团录得每股收益0.22美元,上年同期为0.71美元;经调整后1.07美元远超Zacks预期的0.86美元,上年同期为0.75美元;期内收入受益于Kate Spade的收购录得17.850亿美元,同比较2017财年二季度13.217亿美元大涨35%,市场预期为17.7亿美元。

  Tapestry, Inc. 首席执行官Victor Luis 在财报中表示,随着Coach 蔻驰恢复增长、Stuart Weitzman 销售增长加速,以及收购Kate Spade贡献刺激,二季度表现超预期。他同时称,二季度集团任命Laura Dubin-Wander和Fredrick Malm分别为北美市场及欧洲和国际批发业务总裁,而Nicola Glass 成为Kate Spade创意总监等多个人才加入,将进一步强化集团业务。

  财报公布后,Tapestry, Inc. 股价盘前暴涨,在大市波动下成为避险标的,盘中亦跟随股指震动,全天收于高位的49.02美元,大涨9.01%。

  二季度期内,Coach 品牌收入12.3亿美元,较上年同期为12.0亿美元增长2%,其中电商为3%的同店销售增幅提供100个基点,Consensus Metrix预期同店销售增幅2%;该品牌二季度毛利率68.8%,较上年69.0%有20个基点的跌幅,营业利润率期内29.4%,同比有130个基点大幅改善。

  同店销售恢复增长和毛利率跌势趋缓减轻了市场的担忧,亦证明轻奢行业前期的依靠打折策略已经走向尾声。不过,Tapestry, Inc. 收购而来、更为低端的轻奢品牌Kate Spade则继续低迷。

  财报会上,Victor Luis 称Coach的恢复由北美驱动,商场客流量改善及库存得到修正为主要刺激原因,大中华继续表现良好,港澳市场得到改善,唯强势欧元及去年的高基数令欧洲特别是英国表现吃紧。

  Kate Spade 品牌二季度经销售4.35亿美元,同店销售暴跌7%,但仍好于市场预期的8.8%跌幅,主要因公司收缩批发业务以及电商渠道加深促销导致,特别是电商促销对Kate Spade同店销售有4%的负面影响。

  销售下滑和加重促销令Kate Spade 毛利率重挫370个基点至59.4%;营业利润二季度更是低至10.5%,2017财年二季度为21.2%。

  Stuart Weitzman 二季度销售1.21亿美元,较上年同期1.18亿美元上升 2%;毛利率60.8%,同比暴跌350个基点,经调整后61.9%,同样大跌250个基点;唯营业利润率17.6%,同比暴涨740个基点,经调整后19.6%,同比上升80个基点。

  Victor Luis 在财报会上透露,公司将会收紧上述两个低毛利品牌的控制权,包括Stuart Weitzman在中国北方的授权以及Kate Spade 包括中国内地、香港、澳门、台湾的授权。集团首席财务官Kevin Wills 补充称,Kate Spade在收回大中华50间门店基础上,今年继续扩张20-25间门店,而Stuart Weitzman在北中国的20间门店将转为直营。

  2015年1月,Kate Spade 以3600万美元从E-Land Fashion China Holdings Ltd手中收购双方合资公司的60%股权,随后与香港高端零售集团Lane Crawford Joyce Group旗下品牌代理商Walton Brown组成合资公司,后者投资2100万美元收获50%合资公司股权。

  二季度期内,Tapestry, Inc. 录得11.774亿美元毛利润,期内毛利率66.0%大跌260个基点,撇除收购收低毛利的Kate Spade影响经调整后67.0%同比大跌160个基点;营业利润率期内录得23.0%,同比有200个基点的增长。

  截至12月底三季度,Tapestry, Inc.录得6320万美元纯利,2017年同期为1.997亿美元,经调整后3.06亿美元较上年同期2.11亿美元有45%的增幅。

  Tapestry, Inc. 现预期2018财年收入有30%的增幅至58-59亿美元,其中包括低个位数的自然增长,以及收购Kate Spade增加的超过12亿美元的收入。

  公司维持营业利润22-25%的增长预期,主要受益中个位数的有机增长和收购Kate Spade带来的3000-3500万美元协同效益,另外Kate Spade预计为公司带来1.3-1.4亿美元的营业利润。全年EPS预期为2.52-2.60美元,或17-21%的增幅,其中包括收购Kate Spade带来的中至高个位数增长。

 

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