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年末 服装上市企业并购“进行时”

2018年12月25日 15:45  来源:华衣网
核心提要:扫描这些大大小小的并购动作,我们可以发现服装上市企业并购重组背后的一些动向。

  近期的服装企业并购市场,正被安踏体育大手笔并购Amer Sports的消息刷屏。而除了这单引人注目的并购事例,服装上市板块也有其他一些并购动态。扫描这些大大小小的并购动作,我们可以发现服装上市企业并购重组背后的一些动向。

  安踏体育收购Amer Sports方案落地,继续推进国际化并购步伐

  12月7日,安踏体育发布“非常重大的收购事项”公告,宣布公司与方源资本、Anamered Investment及腾讯组成的投资者财团将以现金40亿欧元的要约价收购Amer Sports所有股份,收购总价约46亿欧元。目前,Amer Sports董事会已决定一致建议股东接受要约收购。

  资料显示,Amer Sports为芬兰体育用品公司,拥有Salomon、Wilson、Atomic、Arc’teryx、Mavic、Suunto及Precor等国际体育用品品牌。Amer Sports的股份于纳斯达克赫尔辛基证券交易所挂牌上市。安踏体育在公告中称,Amer Sports营运的是一个国际知名体育用品及装备品牌平台,其多元化品牌组合与集团多品牌战略相匹配,收购事项是集团投资优质国际体育用品品牌的机会。

  公告披露,收购事项完成后,投资者财团的计划让Amer Sports独立营运,并拥有独立的董事会。投资者财团已邀请Amer Sports的总裁及首席执行官Heikki Takala及其主要执行人员继续领导其业务,投资者财团拟帮助Amer Sports扩大公司在中国市场的业务。

  安踏体育称,公司将继续推进“单聚焦、多品牌、全渠道”战略,聚焦中国的体育用品市场。通过多元化品牌组合,包括安踏、FILA、DESCENTE、SPRANDI、KINGKOW及KOLON SPORT品牌,发掘中国大众及高端体育用品市场潜力。安踏体育2018年3季度最新营运表现公告显示,安踏品牌零售流水同比取得中双位数增长,其他品牌零售流水同比取得90%-95%增幅。财报显示,今年上半年,安踏体育营收突破百亿,达到105.53亿人民币,同比增长44.11%,净利润达20.02亿,同比增长35.14%,增速创下历史新高。

  星期六收购遥望网络获审核通过,继续加码互联网营销业务

  12月6日,星期六发布公告,公司收购杭州遥望网络股份有限公司88.5651%的股权的事项获得证监会有条件通过。其中,并购重组委要求星期六进一步说明对标的资产的整合和管控风险及应对措施。

  星期六此前披露的重组草案显示,公司拟以发行股份及支付现金方式购买遥望网络的88.5651%股权,标的资产的最终交易价格确定约为17.71亿元。其中,星期六拟以现金方式支付交易对价4.72亿元,拟以发行股份的方式支付交易对价12.99亿元。遥望网络曾是新三板挂牌公司,是一家综合性数字营销公司,业务主要为互联网广告投放和互联网广告代理。

  公告显示,遥望网络承诺2018年、2019年和2020年经审计扣除非经常性损益后归属于母公司的税后净利润分别不低于1.6亿元、2.1亿元和2.6亿元。财报显示,2018年1-9月遥望网络实现营业收入5.92亿元,实现净利润1.29亿元,占2018年度全年业绩承诺净利润金额1.6亿元的80.89%。

  星期六称,2017年初公司通过参与设立佛山星期六时尚产业并购投资合伙企业(有限合伙),以现金方式收购了从事互联网营销业务的时尚锋迅和北京时欣的控股权。通过此次并购,上市公司获取了时尚信息平台的流量入口,切入了互联网营销行业。公司现有互联网营销业务主要是通过OnlyLady女人志和Kimiss闺蜜网等时尚信息平台为广告主提供营销服务,本次并购遥望网络有利于完善上市公司互联网营销业务结构。交易完成后,遥望网络将成为上市公司控股子公司,纳入合并报表范围。

  星期六2018年三季报显示,公司2018年1-9月实现营业收入11.39亿元,同比增长0.24%,归属于上市公司股东的净利润1973.09万元,同比增长2.77%。公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润0至3000万,同比变动100%至108.52%,原因为近年来公司对渠道结构进行调整,新开设的品牌集合店“SATURDAY MODE”经营情况良好,时尚锋迅和北京时欣业绩符合预期,对公司经营业绩带来正面作用。

  维格娜丝可转债获批,拟过半金额用于支付Teenie Weenie并购尾款

  12月12日,维格娜丝发布公告,公司公开发行可转换公司债券的方案在12月12日收到了证监会的批复,核准公司公开发行面值总额为7.46亿元可转换公司债券,期限为6年。据悉,这笔可转换公司债券中约4.61亿元是用于支付此前收购韩国休闲服装品牌Teenie Weenie及该品牌相关的资产和业务项目尾款,其他部分则是用于智能制造、智慧零售及供应链协同信息化平台和补充流动资金。

  维格娜丝在相关公告中称,Teenie Weenie品牌为中高端服装品牌,年营业收入金额超过20亿元,整体估值约50亿元,公司于2017年完成并购Teenie Weenie品牌资产和业务,并自2017年3月起将其纳入合并财务报表范围。公司收购Teenie Weenie品牌后,对Teenie Weenie品牌定位和渠道策略进行了调整,Teenie Weenie毛利率、净利率和坪效实现了提升。

  公告称,公司完成收购后,改变了Teenie Weenie原来的渠道策略和品牌发展战略,更多的投入男装和童装的渠道拓展,降低了女装和餐饮的开店速度,并于交割完成后关闭了43家餐饮(咖啡)和女装店铺,减少了新开店计划。截至2018年6月30日,Teenie Weenie共有店铺1280家,其中女装809家,占比为63.20%,男装和童装分别为199家和272家,占比分别为15.55%和21.25%。公司计划将市场集中在一线、二线城市和核心三线城市的核心商圈,提升Teenie Weenie品牌定位和档次,塑造Teenie Weenie中高端品牌形象。

  维格娜丝2018年三季报显示,公司2018年1-9月实现营业收入20.18亿元,同比增长30.58%,归属于上市公司股东的净利润1.37亿元,同比增长141.37%。

  起步股份拟收购跨境电商泽汇科技股份,计划拓展海外市场销售渠道

  12月7日,起步股份发布公告称,为拓展公司业务范围,增加公司投资效益,公司拟与深圳市泽汇科技有限公司控股股东刘志恒签署《股东协议》,拟以2亿元收购泽汇科技控股股东刘志恒持有的泽汇科技11.4286%股份。公告称,本次股权收购有利于公司业务的发展壮大,拓展公司国内外销售渠道。

  12月14日,公司发布的收购进展公告显示,泽汇科技2017年度的净利润约为8225.76万元,2018年1-9月份净利润约为7867.98万元,按照泽汇科技的业绩承诺,2019年泽汇科技经审计净利润不低于1.5亿元,2020年经审计净利润不低于2亿元。按照泽汇科技连续两年实现经审计净利润的平均数测算,确定其年均经审计净利润为1.75亿元,同时按照10倍的估值计算,泽汇科技的估计合计为人民币17.5亿元。若泽汇科技业绩未达上述承诺,泽汇科技控股股东刘志恒将按照股权收购金额全额回购公司参股股份,并给予股权收购金额×10%/年的金额作为业绩未完成补偿。

  资料介绍,泽汇科技是国内跨境电商之一,通过跨境B2C网络零售的经营模式,覆盖全球180多个国家和地区。公司经营范围包括电子产品、电脑及周边产品的技术开发、销售与网上销售,服装、手机及配套产品的网上销售等。起步股份则主要经营童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产和销售。财报显示,起步股份2018年前三季度实现营业收入9.31亿元,同比增长3.74%,归属于上市公司股东的净利润1.47亿元,同比增长5.13%。

  中潜股份完成收购蔚蓝体育股份,继续扩展公司产品线

  12月14日,中潜股份发布公告,公司收到了蔚蓝体育关于完成工商变更登记的通知。蔚蓝体育已完成关于公司类型变更及股权过户等相关工商变更登记,并取得了深圳市市场监督管理局换发的《营业执照》。公告显示,2018年8月16日,公司与蔚蓝体育股东陈国平、李涛、刘铸增等17位自然人签订了《关于深圳市蔚蓝体育股份有限公司<资产购买协议>》,公司以支付现金方式收购交易对方持有蔚蓝体育整体变更为有限责任公司后100%股权,交易作价为人民币1.9亿元。收购完成后,蔚蓝体育将成为公司的全资子公司。

  资料显示,蔚蓝体育是一家设计、生产、销售游泳用品和浮潜装备为主的公司,主要产品包括泳镜、潜水镜、泳帽、呼吸管、脚蹼等,属于潜水装备的细分领域。公告显示,蔚蓝体育2017年总营收为5499.07万元,净利润为568.67万元。中潜股份称,收购蔚蓝体育,丰富了公司的产品结构,公司将整合蔚蓝体育的产品和业务来完善产品线,扩大公司在潜水装备市场的市场规模。

  中潜股份2018年三季报显示,公司2018年1-9月实现营业收入2.99亿元,同比增长6.32%,归属于上市公司股东的净利润2058.23万元,同比下降38.01%。除了收购蔚蓝体育,中潜股份在7月31日发布公告,公司与佛山夸克兄弟科技有限公司股东深圳爵盟、封鸿涛签订收购股权框架协议,拟收购佛山夸克兄弟科技有限公司100%的股权,标的公司主要从事气垫船的研发、生产及销售。中潜股份称,如收购成功,将丰富公司产品系列,与公司现有产品产生协同效应。

  华尚观察:服装上市企业处于产业并购“进行时”

  扫描最近服装上市企业并购市场的动态,我们可以发现,包括安踏体育自称“非常重大的收购事项”的收购动作,许多服装企业的并购都是处于一种推进、落地和整合的状态。就安踏体育来说,距公司提出收购Amer Sports已经过去一段时间,目前项目正处于落地阶段,还有待继续推进;星期六则宣布收购遥望网络的事项获得证监会有条件通过,并购重组委要求星期六进一步说明对标的资产的整合和管控风险及应对措施;维格娜丝可转债获批,其过半金额打算用于支付Teenie Weenie并购项目的尾款,公司由此披露了较为具体的并购后整合思路和业绩表现,以此来提高可转债审批成功率。虽然并购金额大小有别,但这些并购项目对于服装企业自身规模来说,都算是大手笔的重大并购项目,是一个长期的工程,并购往往只是第一步,后期的整合消化,让整个并购项目能“Hold得住”并达到跨越式发展的效果,对企业来说,可能更为关键。

  从更大范围来说,安踏体育、星期六、维格娜丝包括起步股份、中潜股份这些近期有并购动态的服装上市企业,虽然企业所处的细分行业有所不同、并购标的各异,以及交易金额差距巨大,但总体的基调仍然是以产业并购为主,至少其并购的理由是为了增强企业品牌、产品和渠道的竞争力,并购目的是为了增厚企业业绩,实现企业的升级转型,并逐渐形成企业自身的并购战略,而并非仅仅是从市值管理或者追逐市场题材的角度出发,为跨界而跨界,为多元而多元。这一方面跟资本市场环境和监管政策有关,另一方面也是服装产业发展和转型的现实要求。总的来说,服装上市企业产业并购重组仍处于较为活跃的状态。一起成功的产业并购优质项目,能很大程度提高服装企业在市场中的竞争力,而且也更有可能得到资本市场的认可和肯定。

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