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女装企业IPO大潮来袭 女装品牌大PK!

2017年07月14日 10:13  来源:SAP天天事  作者:吴占东

  全球数字化的大潮一浪高过一浪,时尚零售行业亦难置身事外,我们以严谨专业的态度,系统翔实的数据,以视觉化图表的形式为您还原最真实的服装企业。本系列包含四篇文章,分别涵盖女装、快速时尚、运动服饰和男装。首先请看系列一”女装企业IPO大潮来袭,女装品牌大PK”

  2017年是女装企业上市年,大批女装品牌正在排队IPO的道路上,如正在排队的玛丝菲尔、地素、欣贺、裂帛淘品牌;17年刚刚上市的太平鸟、安正、日播、江南布衣、拉夏贝尔;加上已经上市的朗姿、歌力思、维格娜丝、珂莱蒂尔,女装江湖风云再起,千帆竞发。谁正在被高库存困扰?谁正在疯狂开店和关店?谁正在吞并国际品牌?谁有可能成为女装第一品牌?

  我们特别选取了6家业绩表现优异的上市女装品牌,为您剖析女装市场致胜关键。

  PK领域一:企业规模

  营业收入方面,宝国国际、珂莱蒂尔和朗姿是第一集团,在13-18亿之间。在高端女装市场,13-18亿已经属于较大规模了,营业收入最高的高端女装企业是玛丝菲尔24.7亿。高端女装的市场格局是竞争充分,集中度低,前十名的综合市场占有率为9.5%,远远低于运动服饰48%、男装26%和童装23%的市场集中度。

  PK领域二:运营能力

  高库存已经成为服装企业的噩梦,很多品牌因为高库存迅速从顶峰进入衰退。库存周转率和销售模式密切相关,歌力思直营比例60%,库存周转次数是3.04次/年,遥遥领先。维格娜丝和珂莱蒂尔的直营比例超过90%,所以库存周转较慢;维格娜丝和朗姿店效和人效表现均衡。

  歌力思正在向零售化转型,新开店全部是核心商圈直营店,淘汰街边店,强大的IT系统实时掌握货品的零售与库存,良好的快速反应供应链结合运营经验,使得反馈信息、订单跟进、产品配送的周期压缩至8天之内。

  PK领域三:成长能力

  高端女装的毛利率是服装行业最高的,平均值为65%左右。歌力思和珂莱蒂尔达到了72%左右,同时歌力思的净利率、营业收入增长率和净利润增长率都是最高,分别为17.5%、35.53%和23.84%,最具成长潜力。歌力思的举措是调整KPI考核,原来是考核区域销售额、门店数量为主,现在细化KPI到单店销售增长、店均销售和利润、VIP贡献率作为核心考核指标。

  淘品牌第一股——韩都衣舍创造了“以小组为核心的单品全程运营”模式,将传统服装企业的企划、设计、采购、销售部门打散拆分,其中设计与商品管理由产品小组负责;供应链、IT、仓储、客服等标准化服务由公司提供。目前有300个小组,相当于300个自主经营主体,300个发动机。

  PK领域四:门店规模

  日播拥有的门店数最多,维格娜丝门店数最少,其他品牌门店规模相近。不同企业的销售模式相差较大,日播是经销为主,维格娜丝和珂莱蒂尔直营为主。

  笔者接触的服装品牌管理层90%都将零售化提到战略层面,加强对门店的管控可以有效控制库存,加快对市场反馈,零售化已经成为大势所趋,服装行业原有的批发模式红利即将走到尽头。

  日播采用了“联销”模式,公司统一提供货品并拥有货品的所有权,联销商开设商场专柜或自收银店,联销商承担门店租金、员工薪酬等相关费用,双方按照货品销售额分成。以后将逐步将经销调整为联销。安踏、拉夏贝尔、美邦和森马等都在做类似的战略转型。

  PK领域五:研发能力

  女装受快速变化的流行时尚元素影响,研发能力直接决定了品牌的品质和风格,设计、研发赋予品牌很高的附加值。很多品牌是做“抄款”起家的,新品牌培育需要至少4-5年时间。

  最快的方式是资本运作,引入国外成熟品牌。如近期维格娜丝45亿收购韩国依恋旗下的Teenie Weenie;朗姿控股韩国童装第一品牌Agabang,目标直指刚刚上市的A股童装第一股安奈儿;歌力思5个品牌中3个是收购的,德国高级女装品牌“Laurèl”,美国轻奢潮流品牌“Ed Hardy” ,法国轻奢设计师品牌“IRO”迅速实现品牌覆盖。

  未上市女装优质企业

  未上市女装品牌中,也有深具潜力的优质企业。首推高端女装第一品牌玛丝菲尔,年收入24.7亿,拥有门店884家,准备新建496家直营店,市场占有率第一1.31%,力争实现从“中国最优秀女装品牌”向“中国人创造的世界品牌”的跨越式发展。

  另外,欣贺的绩效也相当惊人,拥有697家门店,年收入18.13亿,净利润率19.9%排名行业第三,独创了管理商销售模式。

  十大品牌第三名“JZ玖姿”的拥有者安正全渠道销售额占比已经达到12%;雅莹的EP单品牌销售额最高......

  SAP助力服装企业IPO

  SAP 助您实现最佳估值和后市表现

  经过对 247 家中国上市公司样本分析,根据数据的可获得性和可信性情况,采用以下四个常用财务指标作为主要的绩效衡量指标:

  每股收益

  净资产收益率

  资产报酬率

  净利润率

  对色诺芬数据库中的有效数据进行了统计分析,我们可以明显发现投资 ERP 项目的企业获得了显著的回报,实施ERP的企业绩效明显好于市场平均绩效。

  在247家公司中,采用SAP的份额最高为55家,经过统计分析,采用SAP的企业,其财务绩效指标最为显著:

  据沃顿商学院分析指出,一家上市企业SAP项目启动,能使市值提高6%,SAP项目正式完成,将提高市值13%。

  SAP助您评估盈利能力,确保IPO成功

  准备IPO的公司首先要向投资者证明自己拥有可确保实现增长预期的能力,逻辑严谨的持续盈利能力分析成为关键。否则如果估值低于预期,或者IPO后的二级市场估值低于预期,将产生毁灭性影响。

  SAP 价值工程团队提供了数千种可比较的 KPI 和最佳实践服务,企业可利用这些资源评估当前业绩,以不断提升业绩。以下是我们和一家服装品牌合作的商业案例,这家企业近期已经顺利IPO成功。

  文章所有数据来源于企业的公开财务报告*

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